El Gobierno tendrá que definir en los próximos días la estrategia que usará para enfrentar los pagos al FMI previstos para abril. Según el calendario que publica el organismo en la web, el país debe afrontar tres vencimientos este mes por algo más de US$1932 millones.
El 9 de abril, la Argentina debe abonar US$1288 millones; el 16 de abril, tendrá que pagar US$644 millones; y el 30 de abril vencen otros US$88.000. La gestión de Javier Milei podría usar la opción que da el FMI de agrupar todos los pagos a fin de mes, una estrategia que se utilizó varias veces durante el gobierno de Alberto Fernández. Fuentes del Gobierno explicaron a TN que todavía no se decidió si se unificarán esos pagos, aunque las condiciones de tasa lo tornan favorable.
Sumado a esto, el 1° de mayo hay vencimientos por US$846 millones. Así, los compromisos para el segundo trimestre con el FMI -el más fuerte en materia de ingreso de divisas por la cosecha gruesa- suman US$2778 millones.
Más allá del aporte de los dólares del campo, en mayo el FMI llevará adelante la octava revisión trimestral del acuerdo. El país tendrá que mostrar que acumuló reservas netas por US$6000 millones al cierre de marzo, algo que se da por descontado, dado que el Banco Central compró US$11.376 millones desde el cambio de gobierno.
Con la aprobación de esa auditoría, el FMI enviaría un desembolso de US$797 millones en el segundo trimestre y el saldo neto de pagos trimestrales quedaría en torno a los US$2000 millones.
Cómo sigue el calendario de pagos y desembolsos con el FMI
Aunque el Gobierno dijo que el FMI está dispuesto a discutir un nuevo programa, finalmente el propio ministro Luis Caputo terminó aclarando a fin de febrero que no había una negociación concreta. Si las autoridades locales y los funcionarios del organismo no avanzan en ese sentido, seguirán corriendo los tiempos previstos en el calendario establecido en el programa de Facilidades Extendidas que está vigente desde la reestructuración de 2022 y que la gestión actual pidió extender hasta fin de este año.
De acuerdo con ese cronograma, la Argentina enfrenta vencimientos por US$1476 millones en el tercer trimestre, de los cuales US$644 millones operan en julio y US$831 millones caen en agosto.
En el octavo mes del año, el FMI también llevará adelante la novena revisión del acuerdo y la Argentina tendrá que mostrar ante el organismo una acumulación de reservas por US$9200 millones a fin de junio. Si lo logra, se destrabará un giro de US$532 millones. Por lo tanto, los pagos netos del trimestre julio-septiembre quedarían en torno a los US$945 millones.
Hacia el último trimestre del año, en tanto, los vencimientos previstos con el FMI ascienden a US$821 millones, a cancelar durante noviembre. En diciembre, el FMI hará la décima auditoría sobre las cuentas de la Argentina y, una vez aprobada, giraría US$550 millones.
Para los analistas de LCG, ese último examen no será tan fácil de pasar, ya que el país tendrá que mostrar reservas netas acumuladas por US$7600 millones a final de septiembre, pero “el sendero de apreciación del tipo de cambio podrá ralentizar la acumulación de reservas por menores incentivos a liquidar exportaciones”. Al mismo tiempo, señalaron que “el acceso completo de importadores al mercado cambiario implicará un drenaje mayor por esta vía”.
A partir de 2025 no hay giros previstos por parte del FMI, aunque el calendario de pagos seguirá su curso, con vencimientos hasta el año 2044. “A mediano plazo, se prevé que las obligaciones del servicio de la deuda del Fondo sigan siendo muy elevadas, en torno al 7% de las exportaciones, o el 13% de las reservas brutas, y que el crédito pendiente del Fondo solo disminuya gradualmente por debajo del 6% del PIB para 2027″, reconoció la entidad conducida por Kristalina Georgieva.