El Gobierno espera canjear este jueves alrededor del 50% de la deuda en pesos que vence hasta junio. La operación que lleva adelante el Ministerio de Economía despejaría el horizonte económico de este año 2023 y evitaría una devaluación.
Según las estimaciones que manejan en la cartera liderada por Sergio Massa, la participación en la transacción tendría un piso de 3 billones de pesos. Esto implicaría despejar aproximadamente el 50% de todos los vencimientos que caen hasta junio.
Se trata de un objetivo central para el ministro de Economía, porque ayuda a descomprimir el horizonte financiero de los próximos tres meses. La idea que manejan en el equipo despejar el camino hacia las elecciones presidenciales y llegar con la mayor tranquilidad posible a las Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias (PASO), programadas para el segundo fin de semana de agosto.
Entre marzo y junio, opera el 75% de los vencimientos de la deuda en pesos de este 2023, con lo que la operación de canje apunta a estirarlos para después de los comicios.
Desde Juntos por el Cambio criticaron el canje porque, aseguran, genera a futuro (2024 y 2025), el riesgo de un salto inflacionario en caso de que los bancos le vendan sus bonos al Banco Central de la República Argentina (BCRA) y el Central deba emitir dinero para recompra esos títulos.
Pero en Economía ven la actual operación financiera como algo necesario para evitar correr cada 15 días atrás de vencimientos, que cada vez resultan más estresantes y costosos.
El endulzante que Massa le dio a los bancos -la posibilidad de que vendan los bonos al BCRA a precio de mercado- llevo a que las entidades decidieran acompañar el canje.
Los inversores que no entren en esta operación tendrán la posibilidad de hacerlo en las próximas licitaciones del Tesoro, pero lo que harán es ir por la renovación por títulos de corto plazo, como viene sucediendo hasta el momento.
Por su parte, las entidades bancarias, sin embargo, no cambiarán todos los bonos en su poder, dado que un canje total los dejaría sin liquidez por dos años.