El Fondo Monetario Internacional (FMI) aceptó flexibilizar la meta de reservas para el primer trimestre y todo el 2023 a causa de los efectos adversos de la sequía bajo la condición de que el gobierno argentino ajuste la política en dos direcciones: la quita de subsidios a la energía y la moratoria previsional.
En el final del comunicado que publicó el organismo multilateral de crédito este sábado, la entidad advierte sobre la posibilidad de que se requiera un «endurecimiento adicional» de la política macroeconómica y «modificaciones adicionales a la política cambiaria para salvaguardar la estabilidad macroeconómica».
En ese sentido y tras las reuniones que mantuvo el ministro de Economía, Sergio Massa, con la número dos Gita Gopinath y con la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, el Fondo apuntó a la meta de déficit fiscal del 1,9% del PBI hacia fin de año.
“Alcanzar el objetivo de déficit fiscal primario del 1,9 % del PIB para 2023 sigue siendo esencial para respaldar la desinflación y la acumulación de reservas, aliviar las presiones financieras y fortalecer la sostenibilidad de la deuda», remarcó Gopitah en el comunicado.
Y agregó: «La implementación oportuna de medidas de alta calidad, particularmente mejorando la focalización de los subsidios a la energía y la asistencia social, ayudará a compensar los impuestos a la exportación más bajos debido a la sequía, proteger la infraestructura prioritaria y el gasto social, y asegurar los objetivos fiscales».
Qué dijo el FMI sobre los subsidios y la moratoria previsional
Tal como preveían algunos análisis privados previos, la sequía va a impactar en medio punto del PBI en la recaudación de impuestos, y el único espacio para recortar gasto que le queda al gobierno son los subsidios.
Sobre los subsidios, «será fundamental garantizar que las tarifas de energía para usuarios residenciales y comerciales de altos ingresos avancen para alinearse completamente con los costos, incluyendo para reducir la regresividad del sistema», indicó el comunicado.
Y además, hizo hincapié en la última moratoria previsional que aprobó el Congreso y que beneficiará a 800.000 personas sin aportes correspondientes: «El costo fiscal de la nueva moratoria de pensiones debe mitigarse a través de regulaciones estrictas para apuntar la entrada solo a aquellos con mayor necesidad».
Por otro lado, la funcionaria asegura que “las tasas de interés deben ser los suficientemente positivas” para favorecer la demanda de pesos, y que eventualmente será necesario incrementarse aún más para evitar shocks inflacionarios o cambiarios.
En materia cambiaria, Gopinath sostiene que la tasa de devaluación diaria del peso, denominada crawl, “debería continuar apoyando la competitividad” con acciones que permitan “agilizar las exportaciones”.
“A medida que las condiciones lo permitan y se aborden los desequilibrios, las medidas de gestión de flujos de capital, las prácticas de moneda múltiple y las restricciones cambiarias también deberían eliminarse, ya que no sustituyen a una política macroeconómica sólida”, precisó.
Respecto del financiamiento en pesos, Gopinath advierte que “se necesitarán esfuerzos prudentes” para evitar “vulnerabilidades de corto plazo” y asegurar el financiamiento neto para el Tesoro.
En ese sentido, señala el organismo que “las intervenciones del Banco Central en los mercados secundarios de bonos deberían limitarse a abordar los riesgos de estabilidad financiera”.