Si bien representan una cuarta parte, el número de provincias que asoman en los mercados internacionales gana terreno y cada vez son más las que se acoplan a la emisión de deuda.
La última en llegar fue Neuquén, la provincia que conduce Rolando Figueroa. Con el atractivo de Vaca Muerta como fuerte principal, colocó US$ 500 millones.
Es la primera vez que sale a colocar deuda en diez años. Con el bono buscará emitir deuda a una tasa de entre 7% y 8%, en línea con el resto de las jurisdicciones.
Neuquén se suma a la lista de las otras cinco provincias que colocaron deuda en Wall Street.
La primera en hacerlo fue Córdoba, y no por única vez. En total, salió dos veces a los mercados: una en 2025 (donde consiguió US$ 725 millones) y otra este año (donde sumó US$ 800 millones más).
Así, consiguió financiarse con US$ 1.525 millones a tasas de 9,75% y 8,6% en el orden de las emisiones.
Luego le siguió la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), la cual lo hizo a una tasa del 7,8% (una de las más bajas en su historia) y consiguió US$ 600 millones.
Las entidades financieras que participaron fueron BofA Securities, Deutsche Bank Securities, JPMorgan y Santander como colocadores internacionales, y los bancos Galicia, Santander Argentina, Balanz Capital Valores y Banco de la Ciudad como colocadores locales.
A continuación le siguió el territorio que comanda Maximiliano Pullaro: Santa Fe concretó la emisión de su bono por un monto de US$ 800 millones con una tasa de 8,1%.
La provincia había recibido ofertas por US$ 1.800 millones de más de 11 inversores internacionales.
“Este financiamiento se aplicará a proyectos energéticos, rutas, infraestructura de seguridad y obras sociales”, dijo el mandatario provincial.
A su turno le siguió Entre Ríos, la cual concretó una colocación con un monto menor: fueron US$ 300 millones a una tasa de 9,5%.
La estrategia, indicaron desde el gobierno provincial, rediseña el perfil global de vencimientos, lo armoniza en el tiempo y apunta a mejorar los márgenes de liquidez y descomprimir los servicios de deuda, en comparación con el esquema heredado por la actual gestión.
En el último escalón quedó Chubut, al mando de Ignacio Torres. La emisión fue por US$ 650 millones con una tasa de 9,45%, una de las más altas registradas en los últimos años.
Tuvieron participación JP Morgan y Banco Santander, mientras que a nivel local intervinieron Puente Hermanos, Santander Argentina y el Banco del Chubut.
“Tuvieron una ventana y la aprovecharon”, precisó el economista Sebastián Menescaldi ante la consulta de la Agencia Noticias Argentinas.
En ese sentido señaló que la mejora en la calificación crediticia de Moody’s tuvo un impacto positivo, dado que permitió una caída sostenida del riesgo país.
“Hay que ver si el resto de las provincias puede salir, porque hay veces que no cumplen las reglas de la Responsabilidad Fiscal y no pueden salir a tomar deuda”, precisó en referencia a la ley 25.917, la cual no les permite a las provincias colocar deuda si el costo de pagarla supera su capacidad de ingresos y requiere la aprobación del Poder Ejecutivo.
En tanto, las provincias de Santa Cruz y San Juan son otras de las jurisdicciones que buscan acoplarse a la ola de colocaciones. Ambas planean financiarse con US$ 600 millones para obras de infraestructura, principalmente.
La colocación en el exterior actúa como una especie de “ayuda” para el Banco Central (BCRA), dado que en el futuro posee una mayor cantidad de dólares para adquirir en el mercado cambiario, lo que le permite elevar su nivel de reservas y seguir cumpliendo con las metas pactadas para este año.
Actualmente, el BCRA lleva comprados US$ 13.101 millones desde que puso en marcha la “fase 4” del programa monetario.